上周遇到私募基金经理龙昌，他是出身平民靠投资打下一片天空的实战派。他的新书《私募生涯20年》（光明日报出版社出版，亨通堂策划发行）有很多猛料，例如，15年前他写信给李嘉诚希望联手搞大这家庆丰金公司不料双双中埋伏，连李嘉诚注资也没能挽救这家老字号，教训惨痛！

龙昌在2002年3月18日给李嘉诚先生写了一封信，内容如下：

敬致

0001 长江实业主席——李嘉诚爵士

尊敬的李嘉诚先生：您好！

我今年29岁，从小就仰慕您的大名。当今世界范围内，我最崇拜两个人：一个是美国的沃伦·巴菲特，另一个就是您——李嘉诚先生。前者以诚恳简单的投资之道登上世界资本巅峰，而您则以实业+资本的诚信经营蝉联最新《福布斯》排名的亚洲首富！你的大名在大陆无人不知，您实际上已经成为中国人的骄傲。您捐建支持的汕头大学及每年的毕业致辞均令人敬佩与赞叹。

李先生，您的诚信和口碑，吾等深敬之。

最近，美国著名的《财富》杂志对您这位香港最成功的财富精英进行了专访。从专访里面，我才释然您的成功之道——“肯用心思思考未来”——抓住大趋势——投资成功！

因此，当我得知我和您一样都是庆丰金集团（0501.HK）的股东时，我甚感荣幸，我仿佛预感到了未来的投资成功。

和您一样，我也愿意用心思考未来：自美国911事件以及欧元启动、日元大幅波动——多极货币的不确定性让我预感到传统货币——黄金将会重新焕发出耀眼的光芒！实际上，最近国际市场黄金价格已经从270美金上涨到接近300美元/盎司也说明了这个问题。重要的到不是黄金价格的大幅波动，而是一个黄金市场的历史性机遇已经向我们走来——中国将冲破50年的黄金管制，随着2001年11月28日上海黄金交易所的成立，中国黄金市场将全面开放！毫无疑问，中国将以幅员辽阔、人口众多而成为未来世界经济的成长中心，而黄金正可以“藏富于民”，回忆一下97年亚洲金融危机，南韩人民踊跃捐献金银首饰换汇的场景就可以体会出“藏富于民”的意义所在。本质上中国人民对黄金的热爱更有历史渊源，感情更深厚，2001年11月26日《北京晨报》更撰文指出——《黄金有可能成为中国家庭首选的金融储备项目》！

501庆丰金，（建议改名为亚洲黄金）则可以占据中国开放后黄金市场的重要份额，具体表现在：

一、黄金下游市场——开拓500-1000家庆丰金连锁店，销售庆丰金及各品牌各花色品种的金银珠宝、首饰、金币等，包括以旧换新，未来更可以直接销售金条金块及协助内地商业银行开办黄金储备、黄金存折、黄金抵押、融资等业务。因此未来任何一家庆丰金金店都将成为一个个黄金销售终端延伸到中国广阔的腹地，继而成为典当行、黄金银行。令人吃惊的是，70%的中国农村市场将对黄金表现出赤热的忠诚！

二、黄金中游市场——大中国最大的黄金物流中心——深圳黄金珠宝大厦。501控制的黄金珠宝大厦我参观过多次，这里以其优越的地理位置，汇聚了中港台三地众多知名的黄金珠宝厂家，将形成未来中国黄金相关产品的批发及零售中心或者说是大中国最大的黄金珠宝物流中心。将来这不但是物流中心，甚至内地及世界各地众多的旅游团也将把这里作为一站式购物的最佳地点。另外，黄金珠宝大厦以政府和产业背景，还可以派生出更多企业如生产K金加工机械设备的企业，生产金盐、银盐的企业，专业的冻炼厂，专门用来未来黄金期货交割的金条厂等等……在黄金珠宝大厦的招商活动中，我也体会到了亚洲金王——陈发柱先生的业内号召力。（2002年2月28日，陈发柱先生吸引台湾省30位业内人士前来参观黄金珠宝大厦）

三、黄金上游市场——501庆丰金已经与来自中国八大省份，生产超过六成中国黄金的二十六个产金商宣布成立黄金矿山大联盟。中国官方机构，北京黄金经济发展研究中心经理卢凌表示：“我们很高兴与庆丰金集团组成大联盟。我相信中国黄金生产商将受惠于庆丰金的顾问服务及其提供的国际黄金资讯”。此外，501庆丰金亦与南非、澳洲的金矿及冶炼厂开展长期合作。

此外庆丰金为推动中国黄金市场而开展的黄金业顾问服务、黄金网上交易、一年一度的庆丰金贵金属及黄金年会等等将极大地凸现庆丰金业内的领袖地位。记得在黄金珠宝大厦成立时，深圳沙头角保税区管理局局长刘子先表示：“我们邀请了香港庆丰金集团及陈发柱先生成为沙头角保税区的市场及融资顾问。我们深信，凭着庆丰金在世界各地黄金市场的丰富经验，将能协助中国整个黄金业的发展”。

巴菲特曾说过：“理想的企业应有广大的产品市场，坚固的企业壁垒”。我们遵循巴菲特原则而投资的501庆丰金实际上正是一个外人不易介入的产业，因黄金市场的专业性极强，但其产品却需求广泛，几乎涉及到每家每户。投资501后，由于我们和“亚洲金王”——陈发柱先生接触较多，因此也了解到了李嘉诚先生您的一些故事。我们知道您和陈发柱的父亲陈木添先生有几十年的私人关系，因此，陈发柱也非常尊敬您。我们内地股东请陈发柱介绍业务时，也分明能感觉到陈发柱先生对您的崇敬之情，他亲切地称呼您叫“诚叔”，但我想李嘉诚先生您不是仅仅因为这份深厚的友情而入主庆丰金，而是也极为看好中国开放后的黄金市场前景，对吗？

对亚洲金王——陈发柱先生，我也极为欣赏。他知错必改，彻底放弃地产业务投资，专攻专业性强的黄金产业，他在黄金市场有高度的感召力，而且他本人亲力亲为，大年初一在澳大利亚谈判，大年初二就陪着我们去参观黄金珠宝大厦，而后又马不停蹄辗转世界各地，为了庆丰金的再度崛起及抢占黄金市场的制高点而不知疲倦地忘我工作。从他身上，我看到了香港人财富的来源及创业的斗志！

作为501股东，我等内地股东尽力协助陈主席发行债券，我们也介绍陈主席拜会了全国政协常委及大陆首富刘永好先生，我们也组织了上海、深圳两次庆丰金业务推介会，近期我打算吸引大陆最著名的几家财经媒体免费报道宣传庆丰金业务，为庆丰金在大陆业务的开展做好铺垫，以尽我等内地股东的责任。

尊敬的李嘉诚先生，作为庆丰金大股东您财力雄厚，我们期待您能充分考虑到中国黄金开放的历史性机遇，增持501超过50%的股份，以振奋我等内地股东，我等相信庆丰金的机遇将符合“天时、地利、人和”的中国传统预期。并且我等股东在内地开设庆丰金金店后，也将有理由给您发去请帖，邀请您来剪彩！

李嘉诚先生，让我们携起手来，支持陈发柱先生，支持501庆丰金，珍惜这一难得的中国开放黄金的历史性机遇，让我们以充满感情的耐心来迎接我们501股权的长期大幅增值，让我们期待501作为未来大型蓝筹股的到来！

谨祝 李嘉诚爵士阁下

身体健康！

精神愉快！

501大额股东：东欧集团首席基金经理

冷立昌 敬致

二00二年三月十八日

上述信件委托庆丰金主席陈发柱转交李嘉诚。

后来，他们一起买入的庆丰金，股价开始持续上涨到0.09元/股，事情到这里，龙昌如果把仓位出清，应该是非常好的结局，但是他当时这么想——基于我是一个长期的价值型投资人，我的投资哲学已经形成一些基本的逻辑，基于对黄金市场的长期看好，所以我已经做好打算坚持做一个长期的庆丰金的投资人，至少投资几年吧。因此我目标长远，并不满足当时获利。

这个时候，深圳盐田区的黄金珠宝大厦竣工了，这是由庆丰金做顾问的深圳黄金珠宝物流中心，承载着深圳对全国的黄金珠宝物流辐射功能。开业那天，气氛很隆重，一楼可以看到庆丰金铺、周大福、周生生、六福、谢瑞麟等名牌大店。黄金珠宝60%的设计及物流由深圳发生，而黄金珠宝大厦的目标是供应深圳物流的60%，这对庆丰金将产生极大的利好作用。

但是龙昌对庆丰金的债务水平低估了，澳大利亚金矿的债主开始上门追债，9000万的债务总额已经逾期很久，庆丰金开始受到威胁，而由于庆丰金关联公司过去在地产业务的巨大亏损使得香港本地财团不愿施以援手，因此庆丰金艰难发出的CB被这些债券股东换成股票后立即在二级市场抛出，即使转股的成本在0.1元附近，也认亏出局，只求套现，庆丰金的股价抛盘不断，价格很快下滑到0.05元/股附近。

这个时候，庆丰金的另外几个操盘方开始有意见，互相抱怨，股价进一步下滑至0.03元/股附近，更多的股东开始有意见了。这个时候，庆丰金还在忙着发债券，换股价是0.05元。再后来，由于不断有换股的股东卖出，股价下滑，而庆丰金需要还债及筹集新的资金，换股价只能越来越低，这个时候股价下跌到0.02元，有一家香港上市借贷公司表示在庆丰金10股合一后，愿意付出现金认购20%的股权，面对着好不容易出现的这根救命稻草，而庆丰金也居然答应了。“缺钱到了如此的饥不择食的程度，我对此表示强烈的愤慨，这个时候，庆丰金的陈主席也不太愿意接我的电话了。这种情况下，有小股东开始不满并举报。我当时十分无奈。”

接下来的结局就不言而喻了。

李嘉诚相救未果 港金王陈发柱被拘[[1]]

经过近两年的调查，香港商业罪案调查科于5月4日搜查了庆丰金集团（0501.HK）位于长发大厦的总部，拘捕了有“香港金王”之称的庆丰金集团主席陈发柱，原因是其涉嫌一宗涉及15亿港元的诈骗及伪造账目案，同时被捕的还有其胞弟、公司副主席及总裁陈发梁，一名女董事及前财务总监等9人。

因与陈发柱父亲的多年交情，长和系主席李嘉诚在其危机期间曾屡次出手相助。在陈发柱事发之后，李嘉诚公开表示，曾经出手相助陈发柱，但绝不涉及任何非法行为。

2003年6月，香港商业罪案调查科接到香港证监会的通知，怀疑庆丰金涉及不法行为。经调查发现，庆丰金在2001年2至4月间，涉嫌与多家公司在内地开设多家珠宝金行，并通过在公司的财务年报中利用会计原则作假，进行虚假投资计划。

另外，2003年，李嘉诚以私人名义成立港金公司，经营黄金及贵金属提炼、铸造、零售、贸易及融资业务，并独家授权庆丰金，为其提供黄金及贵金属业务的顾问咨询和供应服务，庆丰金将可收取该公司纯利约30％的顾问费用。陈发柱曾表示，成立港金是他向李嘉诚建议的，希望借此支持庆丰金。据悉，陷入困境后的庆丰金的主要业务，只剩下这一部分作为支撑。